銀河期貨：房地產(chǎn)調(diào)控   鋼價(jià)有望繼續(xù)反彈

      房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)令螺紋鋼期價(jià)持續(xù)回落，近日主力1010合約盤(pán)中跌至4138元/噸，比4月13日的此輪高點(diǎn)4898元/噸下跌約15.51%。不過(guò)，由于調(diào)控政策更多強(qiáng)調(diào)“適時(shí)適度”，且保障房建設(shè)力度加大，有望支撐鋼鐵繼續(xù)反彈。
　　房地產(chǎn)調(diào)控“適時(shí)適度”。新政實(shí)施一個(gè)多月來(lái)，全國(guó)各地新房及二手房成交價(jià)量齊跌。由于房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響較大，如果房地產(chǎn)價(jià)格大幅下降無(wú)疑將引起我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩的擔(dān)憂(yōu)，而且目前國(guó)際上又出現(xiàn)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)全球經(jīng)濟(jì)面臨二次探底。面臨國(guó)內(nèi)外錯(cuò)綜復(fù)雜的環(huán)境，防止國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑危機(jī)，國(guó)內(nèi)對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控政策后期力度出現(xiàn)不同預(yù)測(cè)，溫總理在5月13日天津考察時(shí)也表示“把握政策力度，調(diào)控要適時(shí)適度，防止多項(xiàng)政策疊加的負(fù)面影響”，市場(chǎng)揣測(cè)是政府發(fā)出減輕房地產(chǎn)宏觀調(diào)控力度的信號(hào)。但同時(shí)也要看到政府“堅(jiān)決遏制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲”的決心是堅(jiān)定的，力度空前。之前的政策只是重在抑制投機(jī)性需求方面，但在加大市場(chǎng)供給方面還是空缺。此時(shí)，加大保障性住房建設(shè)，加大低價(jià)房供給是國(guó)家調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)政策的重要組成部分，同時(shí)也緩沖了前期房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控所帶來(lái)的負(fù)面沖擊。
　　保障性住房建設(shè)提振鋼鐵消費(fèi)信心。在房地產(chǎn)新政的影響下，商品房終端需求減弱勢(shì)必會(huì)影響到后期商品房供給量的增長(zhǎng)，保障性住房政策是對(duì)商品房供給市場(chǎng)的一個(gè)重要補(bǔ)充。粗略測(cè)算一下，2010年保障性住房目標(biāo)建設(shè)580萬(wàn)套，按照每套60-90平方米計(jì)算，預(yù)計(jì)新建房屋面積為3.4-5.22億平方米，2009年我國(guó)商品房新開(kāi)工面積累計(jì)為11.54億平米，以此為基準(zhǔn)計(jì)算，今年的保障性住房新增面積約占09年商品房新開(kāi)工面積的約31%-45%，是對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)供給的重要補(bǔ)充。
　　新增保障性住房對(duì)鋼鐵需求方面進(jìn)行簡(jiǎn)單測(cè)算。根據(jù)房屋建設(shè)類(lèi)型及用途不同，每平方米鋼材消耗強(qiáng)度差距很大，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，不同的房屋類(lèi)型每平方米鋼材消耗量45-250公斤之間，保障性住房標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)較低，按照45-60公斤/平方米耗鋼，預(yù)計(jì)580萬(wàn)套保障性住房將新增耗鋼1530-3130萬(wàn)噸，品種中以螺紋鋼為主約占80%，則螺紋鋼新增消費(fèi)量約為1200-2500萬(wàn)噸，約占09年鋼筋產(chǎn)量1.2億噸的10-20%。如果保障性住房目標(biāo)能全面實(shí)現(xiàn)，對(duì)螺紋鋼的需求拉動(dòng)還是很明顯的。
　　然而，保障性住房建設(shè)規(guī)劃和建設(shè)目標(biāo)在我國(guó)已提出多年，但一直以來(lái)落實(shí)的情況都很不理想。從今年政府對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控決心和力度來(lái)看，國(guó)家對(duì)“堅(jiān)決遏制房?jī)r(jià)上漲”和“加大保障性住房建設(shè)”的力度是空前的，如果保障性住房能順利推進(jìn)和實(shí)施，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)極其上下游產(chǎn)業(yè)，對(duì)建筑鋼材的影響是顯而易見(jiàn)的。在這個(gè)政策支持下，螺紋鋼有望繼續(xù)保持反彈勢(shì)頭，但由于這個(gè)政策還缺乏實(shí)質(zhì)的執(zhí)行進(jìn)展，因此短期內(nèi)反彈高度有限。