您好！歡迎您訪問山東百鋼匯金屬材料有限公司的官方網(wǎng)站！
中國經(jīng)濟從“回落“到“回穩(wěn)”一時占據(jù)了主流觀點的解讀，更樂觀的預測是，經(jīng)濟已經(jīng)跨越最低點，第四季度將呈“U”型增長。
然而，通脹壓力以及進出口厚壁鍋爐管市場的不確定性也令經(jīng)濟增長萌生些許陰影。除了經(jīng)濟本身的慣性，宏觀調控政策對經(jīng)濟增長的影響更為直接。
“二季度之后，GDP下調幅度比較大的情況下，雖然上月經(jīng)濟恢復平穩(wěn)，但是，宏觀調控政策還是應該以穩(wěn)定無縫鋼管市場預期為主，實現(xiàn)調控政策從危機管理到常態(tài)管理的軟著陸�！眹野l(fā)改委對外經(jīng)濟研究所所長張燕生認為，政策預期非常重要，而且還要保持政策的連續(xù)性，宜小心微調。
出口滯后效應拖后腿
上月，PMI(采購經(jīng)理人)指數(shù)連續(xù)三個月下滑后首次回升，工業(yè)增速也實現(xiàn)今年以來的首次回升。這兩個數(shù)據(jù)被認為是中國經(jīng)濟從回落到初現(xiàn)回穩(wěn)的先行指標。
“工業(yè)數(shù)據(jù)超出預期，顯示經(jīng)濟在今年上月下滑后，在月開始恢復。這表明中國經(jīng)濟已經(jīng)走出底部，”安信證券首席經(jīng)濟學家高善文表示，“上月進口增速大幅反彈至35.2%，進口恢復超預期，也再次驗證中國經(jīng)濟已經(jīng)走出底部�！辈贿^，高善文認為，第四季度經(jīng)濟是否進入“U”型增長，現(xiàn)在還不確定，來自房地產(chǎn)投資與出口的增速減緩，說明需求壓力還是存在。
中信證券研究部此前預計，從2010年下半年到2011年中國經(jīng)濟將呈現(xiàn)“U”型增長�！皬沫h(huán)比來看，預計2010年第三季度增速最低，第四季度開始有所回升，這一趨勢會一直持續(xù)至2011年年底�！敝行抛C券研究部諸建芳判斷，進入10月份之后，經(jīng)濟增長的“U”型拐點即將出現(xiàn)。
“U”型拐點能否如期而至，還取決于經(jīng)濟增長有沒有強勁的動力。
從拉動GDP增長的三駕馬車分析，結果喜憂參半。
作為拉動中國經(jīng)濟走出低谷最重要的一駕“馬車”，第四季度固定資產(chǎn)投資的穩(wěn)步回落早在預料之中。今年1~7月份，全社會固定資產(chǎn)投資119866億元，同比增長24.9%，增速比上半年回落0.6個百分點。今年投資對于GDP的拉動預計在5%左右，比去年減少了3個百分點。
相對于投資的疲弱，進出口與消費自然而然地成為經(jīng)濟增長的重要后補力量。
商務部公布的外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示，上月進口增速大幅反彈至35.2%，出口同比增速繼續(xù)放緩至34.4%。貿(mào)易順差為200.3億美元。
盡管出口增速依然有超過30%的增長，處于相對較高的水平，然而，張燕生擔心的是，外圍市場不景氣對出口的影響有可能在第三季度后才逐漸顯現(xiàn)，這意味著未來數(shù)月的出口增速會繼續(xù)放緩。
“今年前月，人民幣相對于歐元升值幅度超過10%，但前八個月，中國對歐洲的出口卻一點兒沒有受影響，這是不正常的。貨幣升值的效果或許會滯后顯現(xiàn)�！睆堁嗌袛�。
除了發(fā)達國家，韓國、中國臺灣等地的PMI已經(jīng)低于50的警戒線，進入了收縮期。因此，未來一段時間，全球經(jīng)濟放緩的趨勢比較明顯，這對中國出口顯然是負面影響。
瑞銀證券有限責任公司董事總經(jīng)理高挺就認為，出口增速的放緩，顯示未來的出口壓力還存在。“前段時間進口反彈，主要體現(xiàn)在汽車進口量增加得比較快。而決定中國出口的外需部分，比如進口的材料、中間品、加工出口等方面都沒有更多的表現(xiàn)。”高挺分析說。
一個好的消息是，國內消費進一步在增長，內需進一步擴大。其實，經(jīng)濟在結構上的調整早于今年6月即已顯現(xiàn)。當月，制造業(yè)PMI出現(xiàn)了連續(xù)三個月的下跌，而與之背馳的卻是非制造業(yè)PMI的0.1個百分點的小幅上升。帶動非制造業(yè)PMI上升的最大動力來自零售。社會消費品零售總額同比增長18.4%，比加快0.5個百分點。
經(jīng)濟增長的此消彼長，預示著中國經(jīng)濟的增長重心已經(jīng)開始由出口向內需轉移，由投資向消費轉移�！斑M入第四季度，如果政府再出臺一些政策進一步刺激內需增長，加快調整收入分配格局，提高居民收入水平，預計第四季度，內需還將保持較快增長�！辈澈ＷC券研究所所長程文衛(wèi)表示。
溫和通脹之憂
一段時間以來，國家統(tǒng)計局、國家發(fā)改委高層官員對“CPI3%可控”的輪番表態(tài)令市場關于加息的傳言與爭論由盛轉弱。
國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運日前表示，目前價格上漲主要是部分農(nóng)產(chǎn)品的價格上漲，今年的糧食總體還是供大于求，從總體看不具有上漲的基礎，這個局面沒有改變。
國家發(fā)改委副主任張曉強在出席2010夏季達沃斯論壇時也表示，CPI的上漲是由多重因素造成的，政府有條件將CPI增速控制在3%的調控目標之內。
此前發(fā)布的CPI同比上漲3.5%，再創(chuàng)年內新高。而且，今年以來CPI已經(jīng)有三個月度超過3%。上述官員的表態(tài)明顯與老百姓對物價上升幅度的感知不符，全年控制在3%之內的目標究竟有無實現(xiàn)可能?
“我們對通脹還是有一定擔憂的。食品價格在CPI占三分之一權重，目前食品價格上漲比較多，且還處于上升周期。”高挺表示，雖然由于基數(shù)效應，未來CPI同比增速有可能回落，但是，判斷通脹一般是看環(huán)比數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，食品價格月度環(huán)比增長了2%。
而國家信息中心宏觀經(jīng)濟首席分析師祝寶良卻認為，“食品環(huán)比價格的上漲主要是源自國內災情導致的蔬菜價格的上漲。而蔬菜價格在CPI的權重只有5%，即使上漲幅度過大其整體影響也不大。因此祝寶良判斷“全年CPI控制在3%以內應該沒有問題”。
“但把通脹控制在3%以內容易限定得太死，經(jīng)濟增長應該容忍一定的通脹水平。CPI在5%之內都屬溫和通脹�！弊毩颊f。
房地產(chǎn)量價齊跌或推遲至明年
雖然目前房價還沒有被國家統(tǒng)計局直接納入CPI核算，但是，房地產(chǎn)價格也是受關注度最高的指標。而且，房地產(chǎn)市場也是今年下半年中國經(jīng)濟的三大焦點之一(出口、房市、通貨膨脹)。
全國70個大中城市新建住宅銷售價格同比上漲11.7%，在國內有些城市，甚至出現(xiàn)了量價齊升的現(xiàn)象。
這一現(xiàn)狀或將打破人們原先認為房地產(chǎn)市場將在第四季度進入量價齊跌階段的判斷。
“房地產(chǎn)價格連續(xù)兩個月環(huán)比持平，應該初步達到政策希望看到的結果。但是，房價不漲不跌可能只是一個弱平衡，這種弱平衡局面很容易被打破�！备咄Ψ治�，“弱平衡一旦打破，不管往哪個方向走，短期都會有負面影響。”
事實上，經(jīng)過四個多月調控以后，房地產(chǎn)市場已經(jīng)在金九銀十之前出現(xiàn)了一次數(shù)據(jù)上的反彈，特別是最近土地市場也有明顯復蘇跡象，新開工和在建面積都很大。一旦反彈，市場很可能出現(xiàn)量價齊
| ||
