鋼鐵板塊昨日飆升原因

鋼鐵板塊昨日飆升原因

 今日權(quán)重股表現(xiàn)不俗。早間開盤，在農(nóng)行的帶領(lǐng)下，金融板塊全線走高。10:30分過后，鋼鐵板塊集體飆升，八一鋼鐵（600581）強拉漲停，酒鋼宏興（600307）、柳鋼股份（601003）均漲逾7%。有色板塊亦強勢崛起，表現(xiàn)不俗。地產(chǎn)板塊現(xiàn)企穩(wěn)跡象。在權(quán)重股的強勢拉升下，兩市加速回升，滬指再破2650點，創(chuàng)出今日新高。
    八一鋼鐵：享新疆投資盛宴 引爆鋼鐵股
    金融界網(wǎng)站 盡享新疆投資高增長、凈利預(yù)增400%的八一鋼鐵（600581）漲停，在其帶動下，鋼鐵行業(yè)個股開始報復(fù)性上漲，酒鋼宏興（600307）、柳鋼股份（601003）、廣鋼股份（600894）等漲速明顯加快。
　　商務(wù)部昨日公布的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周，國內(nèi)市場共出現(xiàn)158批次鋼廠集體提價，使鋼材價格出現(xiàn)一輪報復(fù)性反彈，單周上漲近5%。根據(jù)相關(guān)媒體報道，在對口援助、國家投資等助力下，新疆“十二五”計劃內(nèi)投資將達(dá)到2.0萬億元，每年至少4000 億元投資。根據(jù)耗鋼密度測算，每萬億元固定資產(chǎn)投資耗鋼1400 萬噸大范圍意義上的建材鋼材，螺紋線材消耗550 萬噸。即使每年新增投資3000 億元，也能新增消耗螺紋線材165 萬噸（表2）。目前八一鋼鐵在新疆是“兩個70%”，即市場占有率70%，疆內(nèi)銷售70%。從這個意義上來講，未來公司建筑鋼材可能完全在疆內(nèi)銷售。

與全國投資力度下降、地產(chǎn)調(diào)控繼續(xù)的環(huán)境相比，新疆地區(qū)的跨越式發(fā)展必將需要更多的鋼鐵產(chǎn)品，而八一鋼鐵作為新疆最大的鋼鐵企業(yè)，市場占有率達(dá)到70%以上，未來新疆新增的鋼鐵需求，因為距離等因素，將主要由八一鋼鐵供給。

    鋼鐵行業(yè)：鋼鐵股投資領(lǐng)先盈利拐點
　　供給方面，嚴(yán)控新增產(chǎn)能與加大落后產(chǎn)能淘汰力度“雙管齊下”。首先在2011年年底前不再核準(zhǔn)任何擴大產(chǎn)能的項目，堵住了產(chǎn)能增長的源頭；其次加大落后產(chǎn)能淘汰力度，2010年~2011年合計淘汰煉鐵產(chǎn)能約1億噸，使得產(chǎn)能實實在在地控制下來。
　　需求方面，房地產(chǎn)嚴(yán)厲調(diào)控政策導(dǎo)致的悲觀預(yù)期正在緩解。580萬套保障性住房和棚戶區(qū)改造合計能夠帶來2737萬噸的鋼鐵需求，2010年西部大開發(fā)重點項目投資約拉動鋼鐵需求1719萬噸，加上災(zāi)后重建需求合計拉動新增需求約5008萬噸；加上落后產(chǎn)能的淘汰，四萬億投資計劃撤出和商業(yè)性地產(chǎn)投資下滑帶來的鋼鐵需求缺口得到彌補。
    鋼鐵行業(yè)投資拐點領(lǐng)先鋼價和鋼鐵行業(yè)盈利的拐點。歷史上，2006年8月份和2008年11月份啟動的兩撥鋼鐵股牛市均領(lǐng)先鋼價觸底回升和見頂回落，同樣的，鋼鐵股投資拐點也領(lǐng)先于鋼鐵行業(yè)盈利拐點，領(lǐng)先約3~5個月。作為強周期性代表的鋼鐵行業(yè)，股市作為“晴雨表”在該行業(yè)表現(xiàn)地尤為突出。
    鋼價反轉(zhuǎn)尚需觀察
    鋼價反彈進(jìn)行時，能否形成反轉(zhuǎn)尚需觀察�，F(xiàn)貨鋼價從4月中旬開始下跌，至2010年7月份跌幅在16%左右，從2010年7月19日，鋼價連續(xù)三日反彈，基本確立了反彈趨勢，預(yù)計反彈時間至少在一個月，反彈幅度在10%左右。據(jù)調(diào)研了解，銀行對鋼鐵貿(mào)易商的信貸投放有所放松，以及鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)面的擴大，支持鋼價觸底反彈。
    投資策略
    投資鋼鐵股正當(dāng)時
    上調(diào)鋼鐵行業(yè)投資評級至“推薦”。
    大型鋼鐵股可配置選擇寶鋼、鞍鋼、太鋼；
    具有區(qū)域優(yōu)勢、業(yè)績敏感性高的配置八一鋼鐵（600581）、三鋼閩光（002110）；
    重組類配置寶鋼系韶鋼、包鋼、廣鋼；
    資源類配置金嶺礦業(yè)（000655）、酒鋼、凌鋼；
    特鋼方面關(guān)注大冶特鋼（000708）和方大特鋼（600507），以及攻守兼?zhèn)涞男屡d鑄管（000778）。

    兩大私募牛人亮劍 鋼鐵股醫(yī)藥股誰執(zhí)下半年牛耳
    2010年，A股市場再度出現(xiàn)系統(tǒng)性下跌，讓很多專業(yè)投資機構(gòu)犯難。下半年A股將何去何從？是否還有投資機會？
    在6月末7月初，兩大業(yè)界享有盛名的頂級私募投資機構(gòu)的動向，引發(fā)了業(yè)界高度關(guān)注。先是呂俊的從容醫(yī)療1期在6月末成立，并逆市開始建倉。隨后寶鋼股份在7月2日披露了最新的十大股東名單，重陽系兩只產(chǎn)品現(xiàn)身寶鋼股份，合計持股達(dá)到了1.0087億股。
    呂俊和李旭利先后在兩大板塊上的亮劍，是否就是投資者期待的"答案"？《每日經(jīng)濟新聞》對此展開了調(diào)查。
    大手筆押注寶鋼股份李旭利持倉超億股
    隨著寶鋼CWB1認(rèn)股權(quán)證行權(quán)終止，隱藏在寶鋼股份中的大鱷上海重陽資產(chǎn)管理有限公司開始浮出水面。重陽投資兩只產(chǎn)品分別持有寶鋼股份6150.2萬股和3936.71萬股，合計超過1億股。
    作為一家私募基金，重陽投資旗下兩只產(chǎn)品出現(xiàn)在同一只大盤藍(lán)籌股中，本身已足夠吸引市場的關(guān)注，而且持股數(shù)量超過了1億股，甚至將眾多公募基金擠出了十大流通股東的名單。此番李旭利可謂是大手筆押注寶鋼股份，究竟意欲何為？
    看好中堅企業(yè)崛起
    "我現(xiàn)在正在美國，不太方便聯(lián)系。"本周，李旭利從美國給《每日經(jīng)濟新聞》回復(fù)了一封電子郵件。他在郵件中表示，對于私募產(chǎn)品投資，各家都不會太愿意公開來談，因為這是私募運行的核心。"對于我們?nèi)匀怀钟械木唧w品種，更不合適公開講太多。這點希望您理解。"
    "對于個股的投資策略和投資邏輯，我們沒辦法公開說明。"重陽投資方面的其他人士同樣婉言拒絕了《每日經(jīng)濟新聞》的采訪要求。
    不過，在李旭利近期發(fā)表的一系列評論中，卻透露出他重倉買入寶鋼股份的邏輯。"2010年，在持續(xù)走低的股指后面，是投資者對歐美經(jīng)濟不景氣情況下中國經(jīng)濟二次探底的擔(dān)憂，是對房地產(chǎn)泡沫破滅與人口紅利消失后經(jīng)濟增長速度的擔(dān)憂，是對中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整中傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景的擔(dān)憂。但我們認(rèn)為，恰恰在這些不利發(fā)展環(huán)境下，中國一批中堅企業(yè)正面臨前所未有的發(fā)展機遇。"
    接下來一段論述，可以進(jìn)一步看出，李旭利正在尋找中國的漂亮50，他很可能是將寶鋼股份看為最有可能成為漂亮50的公司。
    "這種中堅企業(yè)與漂亮50公司并不是只有消費與醫(yī)藥企業(yè)才會出現(xiàn)，它同樣會存在于鋼鐵、機械等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。"李旭利稱，在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的需求增長會明顯放緩，如果整個行業(yè)不作相應(yīng)的整合，行業(yè)的資本收益率必然會逐步下降，而這會迫使行業(yè)中的企業(yè)優(yōu)勝劣汰，收購與兼并將在行業(yè)不景氣中加速進(jìn)行，這會給行業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)提供良好的擴張機遇，具有技術(shù)與管理優(yōu)勢的龍頭企業(yè)會得到前所未有的行業(yè)整合與發(fā)展空間。
    李旭利認(rèn)為，那些真正優(yōu)秀的公司將脫穎而出，規(guī)模與效益相互促進(jìn)，成為行業(yè)的中堅力量，在這個過程中容易出現(xiàn)贏家通吃的局面，戰(zhàn)略得當(dāng)?shù)男袠I(yè)龍頭企業(yè)將持續(xù)成長，一如美國股市的漂亮50.
    重倉持股風(fēng)格不變
    "1億股寶鋼股份，市值也就6億多，我們?nèi)ツ陰字还善毕袂鄭u啤酒，持股市值也都在幾億元啊。"重陽投資方面的人士對于寶鋼股份的投資作出了這樣的評價。
    資本大鱷裘國根的重陽投資被看作是私募界的大腕兒，據(jù)熟悉重陽投資的人士透露，重陽投資管理的資
    產(chǎn)規(guī)模超過80億元，相當(dāng)于一家中大型公募基金的規(guī)模。"所以拿出幾億元投資在一家公司上，對于這么大規(guī)模的公司是十分正常的。"壹私募網(wǎng)研究中心基金研究員李廉超認(rèn)為。
    2009年下半年，前公募基金明星基金經(jīng)理李旭利加盟重陽投資，成功發(fā)行12億規(guī)模的重陽3期，震驚業(yè)界。李旭利加盟后，一系列大手筆投資讓重陽投資在2009年風(fēng)光無限。當(dāng)年3季度，李旭利重倉押注消費品板塊，如青島啤酒、東阿阿膠、復(fù)星醫(yī)藥等，隨后這些股票大幅上漲，再度證明了李旭利驚人的選股能力。而且他敢于重倉持股，很快提升了重陽3期的業(yè)績。
    裘國根-李旭利這對投資界的雙子星共同掌舵重陽投資，在迎來開紅門之后，更讓業(yè)內(nèi)充滿了期待。
    此后，李旭利在2010年一季度大幅度減倉，退出消費品，雖然重陽3期也出現(xiàn)在寶鋼股份的一季報中，當(dāng)時也買入了5020.32萬股，但沒有人會預(yù)測到李旭利在二季度非但不進(jìn)行減倉，反而還繼續(xù)加倉。到7月初寶鋼權(quán)證行權(quán)結(jié)束，寶鋼股份的十大股東中，再度出現(xiàn)了重陽投資的蹤跡。超過1億股的持股也震動了業(yè)界。
    然而，寶鋼股份并未給李旭利的堅持以回報。從4月初以來，寶鋼股份持續(xù)下跌，至7月2日，跌幅達(dá)到25.76%，當(dāng)天還創(chuàng)出了年內(nèi)最低價5.72元。
    對于寶鋼股份下跌，重陽投資方面也坦言這筆投資出現(xiàn)了虧損。而這么大的持股量，在目前市場環(huán)境下，李旭利要退出有相當(dāng)大的難度。
    "李旭利肯定不是短線投寶鋼股份的，否則二季度不會大幅度加倉。我們的判斷是，寶鋼股份最后肯定會漲，但在時機選擇上，我們不認(rèn)同李旭利的做法。當(dāng)然，在重陽投資的規(guī)模變大后，李旭利也只能采取左側(cè)交易。"一位私募界的人士說。
    歷史上，李旭利的投資不乏重倉的案例。2006年，李旭利進(jìn)入交銀施羅德，管理交銀穩(wěn)健配置基金。2006年年報顯示，李旭利的交銀穩(wěn)健持有1億股工商銀行，并在2007年一季度退出，在此期間工商銀行表現(xiàn)出色，為交銀穩(wěn)健的凈值增長作出了很大貢獻(xiàn)。
   李旭利開始管理交銀旗下另一只產(chǎn)品交銀藍(lán)籌股票，工商銀行再度成為李旭利的重倉股，至2008年末，李旭利仍然持有高達(dá)8000萬股的工商銀行，是第四大重倉股。而在交銀期間，交銀的眾多產(chǎn)品也是重倉持有工商銀行。
    "這應(yīng)該是李旭利的風(fēng)格，看好就重倉持有，而且是多只產(chǎn)品集團(tuán)作戰(zhàn)。"李廉超說。
    本周，寶鋼股份終于有所表現(xiàn)，周漲幅為5.18%。這意味著，1億股的寶鋼股份給重陽投資的凈值帶來了3000萬元的增長。